Raksasa semikonduktor ini mencatat penjualan yang kuat, namun harga sahamnya baru-baru ini menurun.
Kenaikan kecerdasan buatan (AI) telah mendorong saham Nvidia (NVDA -7.24%) meraih keuntungan luar biasa selama setahun terakhir, dari harga terendah dalam 52 minggu sebesar $39,23 pada tahun 2023 hingga mencapai $140,76 pada 20 Juni. Ini mendorong terjadinya pemecahan saham 10-untuk-1 dan peningkatan dividen sebesar 150% pada tahun 2024.
Sekarang, setelah beberapa kuartal berturut-turut mencatat penjualan yang mengesankan, ekspektasi Wall Street terhadap raksasa semikonduktor ini sangat tinggi. Hal ini tampaknya berkontribusi pada penurunan saham Nvidia setelah melaporkan pendapatan pada 28 Agustus.
Apakah penurunan harga saham Nvidia baru-baru ini menciptakan peluang untuk membeli? Atau apakah laporan pendapatan terbaru perusahaan tersebut menandakan peringatan? Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, mari kita lihat posisi perusahaan saat ini.
Permintaan Pelanggan untuk Produk Nvidia
Sebagai permulaan, mari kita bongkar hasil dari kuartal kedua fiskal yang berakhir pada 28 Juli. Perusahaan ini mengalami peningkatan penjualan sebesar 122% dari tahun ke tahun pada kuartal kedua hingga mencapai rekor $30 miliar.
Pertumbuhan pendapatan tiga digit ini bukanlah prestasi kecil mengingat apa yang dicapai pada kuartal kedua fiskal 2023. Pada saat itu, Nvidia mencatat peningkatan penjualan sebesar 101% dari tahun ke tahun seiring dengan mulai meningkatnya AI generatif.
Melanjutkan kinerja kuartal kedua tahun 2023 dengan peningkatan tiga digit lainnya dari tahun ke tahun menggambarkan permintaan pelanggan yang tak terpuaskan terhadap produk Nvidia. Ini adalah alasan utama di balik daya tarik investasi perusahaan.
CEO Jensen Huang, menggambarkan apa yang saat ini mendorong permintaan ini, menyatakan, “Permintaan Hopper tetap kuat, dan antisipasi terhadap Blackwell sangat luar biasa.” Hopper adalah nama platform Nvidia untuk generasi saat ini dari unit pemrosesan grafis (GPU) yang dirancang khusus untuk AI.
Perusahaan mengharapkan pengiriman GPU Hopper akan meningkat pada paruh kedua tahun fiskal 2025. Blackwell adalah platform GPU generasi berikutnya, yang dijadwalkan untuk peningkatan produksi pada kuartal keempat fiskal Nvidia, dan berlanjut hingga fiskal 2026.
Baik GPU Hopper maupun Blackwell baru-baru ini meraih penghargaan atas kinerja unggulannya terkait inferensi AI. Inferensi mengukur kemampuan AI untuk membuat keputusan yang benar dan melaksanakan tugas. Hasil ini menunjukkan mengapa produk Nvidia sangat diminati.
Penyebab Penurunan Saham Nvidia Pasca Laporan Pendapatan Q2
Sebagai hasil dari permintaan pelanggan yang dialami perusahaan, Nvidia memperkirakan pendapatan kuartal ketiga fiskalnya akan mencapai sekitar $32,5 miliar. Itu mewakili peningkatan hampir 80% dari $18,1 miliar pada tahun sebelumnya.
Namun, karena proyeksi penjualan kuartal ketiga tidak sebesar peningkatan dari tahun ke tahun seperti kuartal kedua, beberapa analis di Wall Street menganggapnya sebagai tanda perlambatan pertumbuhan, yang berkontribusi pada penurunan harga saham Nvidia.
Selain itu, Huang sebelumnya mengindikasikan bahwa produksi Blackwell akan meningkat pada kuartal ketiga fiskal, sehingga penundaan hingga kuartal keempat mempengaruhi perkiraan penjualan kuartal ketiga.
Namun, konsensus di antara analis Wall Street adalah peringkat “beli” dengan target harga median $147,80 untuk saham Nvidia. Sebagaimana target ini mengungkapkan, Wall Street percaya masih ada potensi kenaikan yang baik untuk saham, terutama setelah penurunan harga baru-baru ini.
Membeli atau Tidak Membeli Saham Nvidia
Saya setuju dengan konsensus Wall Street bahwa saham Nvidia layak dibeli. Melihat rasio harga terhadap pendapatan (P/E ratio) perusahaan, sebuah metrik yang banyak digunakan untuk menilai valuasi saham, Nvidia tampak undervalued dibandingkan dengan pesaing utama seperti AMD dan Intel.
